Czym jest MiFID II i dlaczego ma znaczenie dla Państwa przedsiębiorstwa
Dyrektywa w sprawie rynków instrumentów finansowych, znana jako MiFID II, to unijne ramy prawne regulujące obrót instrumentami finansowymi na rynkach UE. Weszła w życie 3 stycznia 2018 roku wraz z bezpośrednio stosowanym rozporządzeniem w sprawie rynków instrumentów finansowych (MiFIR).
MiFID II ma na celu zwiększenie przejrzystości rynków finansowych oraz wzmocnienie ochrony inwestorów. Aby to osiągnąć, ramy te wymagają jasnej i jednoznacznej identyfikacji każdej strony zaangażowanej w transakcję. W szczególności każdy podmiot prawny uczestniczący w transakcjach instrumentami finansowymi na rynkach UE musi posiadać ważny kod LEI. LEI to globalnie administrowany identyfikator zarządzany przez GLEIF, a organy regulacyjne coraz częściej wymagają go w ramach wielu przepisów jednocześnie.
Co istotne, wymóg ten nie dotyczy wyłącznie banków i firm inwestycyjnych. Obejmuje każdą spółkę, która kupuje lub sprzedaje papiery wartościowe, uczestniczy w transakcjach instrumentami pochodnymi lub korzysta z platformy inwestycyjnej realizującej transakcje na regulowanych rynkach UE.
Co oznacza „Brak LEI, brak transakcji”
Artykuł 26 MiFIR stanowi, że firma inwestycyjna nie może świadczyć usługi powodującej obowiązek raportowania transakcji w imieniu klienta, który nie podał ważnego kodu LEI. W praktyce oznacza to, że bank lub platforma inwestycyjna blokuje transakcję, jeśli kod LEI spółki klienta jest nieaktualny lub wygasł.
Wszystkie główne firmy inwestycyjne, giełdy i platformy transakcyjne w całej Europie aktywnie egzekwują tę zasadę. Jeśli kod LEI Państwa spółki wygasł, firma inwestycyjna odmówi realizacji transakcji do czasu jego odnowienia.
To nie jest formalność, którą można odłożyć. Działa jako rzeczywista blokada techniczna w czasie rzeczywistym.
Kogo dotyczy wymóg LEI w ramach MiFID II
Kilka kategorii stron musi posiadać ważny kod LEI zgodnie z obowiązkami raportowania transakcji wynikającymi z MiFIR.
Po pierwsze, same firmy inwestycyjne muszą posiadać ważny LEI, ponieważ każdy raport transakcji, który składają do właściwego organu, tego wymaga.
Po drugie, klienci będący podmiotami prawnymi muszą podać swój LEI firmie inwestycyjnej przed realizacją transakcji. Obejmuje to spółki, fundusze, programy emerytalne oraz inne organizacje, w imieniu których dokonywane są transakcje.
Po trzecie, emitenci instrumentów finansowych, których papiery wartościowe są przedmiotem obrotu na unijnych platformach obrotu, również muszą posiadać ważny LEI.
Lokalizacja geograficzna nie determinuje, czy wymóg ten ma zastosowanie. MiFID II obejmuje każdy podmiot prawny, w imieniu którego realizowane są transakcje na rynkach UE, niezależnie od miejsca rejestracji spółki.
Co w praktyce oznacza wygasły LEI
Kod LEI wymaga corocznego odnowienia. Jeśli nie odnowią Państwo kodu w terminie, status LEI zmienia się na nieaktywny. W ramach MiFID II nieaktywny LEI ma natychmiastowe konsekwencje.
Firmy inwestycyjne muszą weryfikować status LEI przed realizacją transakcji. System traktuje nieaktywny LEI tak samo jak brakujący. W rezultacie jedno pominięte odnowienie może oznaczać, że firma inwestycyjna zablokuje Państwa transakcję do czasu odnowienia kodu.
Szczegółowy przegląd tego, co dzieje się, gdy LEI wygasa, znajduje się w artykule dotyczącym ryzyka związanego z wygasłym kodem LEI.
Kody LEI w raportach transakcji
MiFIR wymaga od firm inwestycyjnych składania raportu dla każdej transakcji, obejmującego do 65 pól danych. LEI identyfikuje wiele stron w ramach tego samego raportu: firmę inwestycyjną realizującą transakcję, kupującego, sprzedającego oraz, w stosownych przypadkach, podmiot przekazujący zlecenie.
Właściwe organy wykorzystują te raporty do monitorowania nadużyć rynkowych i egzekwowania limitów pozycji. Brakujący lub nieaktywny LEI powoduje niepowodzenie walidacji raportu lub wywołuje dodatkowe zapytania ze strony organu regulacyjnego.
ESMA jasno wskazała, że niespełnienie wymogów dotyczących LEI stanowi bezpośrednie naruszenie obowiązków raportowania transakcji.
Jak MiFID II łączy się z innymi przepisami
MiFID II to nie jedyny unijny przepis wymagający ważnego LEI. Na przykład ten sam wymóg obowiązuje w ramach EMIR, który reguluje raportowanie instrumentów pochodnych, oraz ISO 20022, standardu danych coraz częściej stosowanego w komunikacji finansowej. W konsekwencji spółka, która utrzymuje aktywny LEI, spełnia wymogi kilku ram regulacyjnych jednocześnie.
Ponadto LEI odgrywa istotną rolę w procesach KYB, za pomocą których firmy inwestycyjne weryfikują tożsamość i historię swoich klientów biznesowych.
Jak uzyskać kod LEI w celu zapewnienia zgodności z MiFID II
Rejestracja LEI zajmuje zaledwie kilka minut, a kod LEI wydawany jest niemal natychmiast. Proces jest taki sam niezależnie od tego, który przepis tego wymaga.
Jeśli Państwa spółka nie posiada jeszcze LEI, należy złożyć wniosek na stronie rejestracji LEI.
Jeśli Państwa LEI istnieje, ale wymaga odnowienia, można to zrobić na stronie odnowienia LEI.