Dlaczego firma może potrzebować kodu LEI przy pozyskiwaniu środków w ramach crowdfundingu
Większość firm styka się z identyfikatorem podmiotu prawnego (LEI) w kontekście obrotu papierami wartościowymi lub usług inwestycyjnych. Bank lub broker może poprosić firmę o kod LEI, gdy ta otwiera rachunek inwestycyjny lub handluje instrumentami finansowymi.
Obrót papierami wartościowymi nie jest jednak jedyną sytuacją, w której firma może potrzebować kodu LEI. Wymóg ten może pojawić się również wtedy, gdy przedsiębiorstwo chce pozyskać kapitał.
Crowdfunding biznesowy w Unii Europejskiej stanowi jeden z takich przykładów.
Tysiące przedsiębiorstw korzysta z regulowanych platform crowdfundingowych, aby pozyskać kapitał od inwestorów. Crowdfunding pożyczkowy stanowi największy segment tego rynku. Gdy o finansowanie ubiega się podmiot prawny, przepisy dotyczące raportowania crowdfundingu wymagają podania jego kodu LEI jako identyfikatora podmiotu.
Jak działa crowdfunding pożyczkowy
W przypadku tradycyjnego kredytu firmowego środki zazwyczaj zapewnia bank lub inny podmiot udzielający pożyczek. Crowdfunding pożyczkowy działa inaczej: platforma cyfrowa łączy firmę poszukującą finansowania z wieloma inwestorami.
Na przykład firma potrzebuje 250 000 euro na rozwój działalności. Zamiast pożyczać całą kwotę z banku, firma uruchamia projekt finansowania na platformie crowdfundingowej. Dziesiątki lub setki inwestorów mogą następnie wnieść wkład, aby sfinansować wymaganą kwotę.
W uproszczeniu:
Inwestorzy → platforma crowdfundingowa → firma pozyskująca finansowanie
Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) określa crowdfunding jako formę finansowania alternatywnego, w której platformy łączą potencjalnych inwestorów lub pożyczkodawców z firmami poszukującymi finansowania. Ten rodzaj finansowania może stanowić dla start-upów i MŚP alternatywę dla tradycyjnych źródeł finansowania.
Jak duży jest europejski rynek crowdfundingu?
Crowdfunding nie jest małym niszowym rynkiem.
Według najnowszych oficjalnych danych rynkowych dotyczących crowdfundingu udostępnionych przez ESMA, w 2024 roku w UE działało 181 aktywnych dostawców usług crowdfundingowych, którzy pozyskali łącznie około 4,25 mld euro.
ESMA opublikowała raport w grudniu 2025 roku, a obejmuje on rok kalendarzowy 2024. Są to obecnie najnowsze dostępne roczne dane rynkowe ESMA dotyczące crowdfundingu w UE.
Spośród 181 aktywnych dostawców 92 oferowało crowdfunding pożyczkowy. Projekty pożyczkowe odpowiadały za 58% wszystkich środków pozyskanych w ramach crowdfundingu, co odpowiada kwocie około 2,47 mld euro.
Skalę rynku pokazuje również liczba projektów. W 2024 roku w UE zrealizowano ponad 10 000 projektów crowdfundingu pożyczkowego, w których odnotowano ponad 5,5 mln uczestnictw inwestorów. Liczba ta niekoniecznie oznacza 5,5 mln unikalnych inwestorów, ponieważ ten sam inwestor może uczestniczyć w wielu projektach.
Średnio każdy projekt pożyczkowy pozyskiwał około 240 000 euro.
Crowdfunding odgrywa szczególnie ważną rolę w mniejszych rundach finansowania. ESMA ustaliła, że 46% wszystkich projektów pozyskało mniej niż 1 mln euro. W tej grupie crowdfunding pożyczkowy odpowiadał za 91% pozyskanych środków.
Dlaczego w grę wchodzi kod LEI?
Rozporządzenie w sprawie europejskich dostawców usług finansowania społecznościowego dla przedsięwzięć gospodarczych (ECSPR), rozporządzenie (UE) 2020/1503, reguluje unijny rynek crowdfundingu biznesowego.
ECSPR tworzy wspólne unijne ramy dla crowdfundingu inwestycyjnego i pożyczkowego wykorzystywanego do finansowania działalności gospodarczej.
Autoryzowani dostawcy usług crowdfundingowych przekazują informacje o projektach finansowanych za pośrednictwem swoich platform właściwym organom krajowym. Organy te następnie przekazują zanonimizowane dane do ESMA.
Aby ten system raportowania działał, organy regulacyjne muszą dokładnie zidentyfikować właściciela projektu.
W tym miejscu pojawia się kod LEI.
Unijne zasady raportowania crowdfundingu zawarte w rozporządzeniu wykonawczym Komisji (UE) 2022/2120 określają, jakie dane i identyfikatory muszą raportować dostawcy usług crowdfundingowych.
Gdy właścicielem projektu jest podmiot prawny, format raportowania wymaga podania jego kodu LEI jako identyfikatora. W przypadku osoby fizycznej format raportowania wykorzystuje inny identyfikator.
Oznacza to, że firma może potrzebować kodu LEI, nawet jeśli nie prowadzi obrotu papierami wartościowymi.
Może go potrzebować po prostu dlatego, że chce pozyskać środki za pośrednictwem regulowanej przez UE platformy crowdfundingowej.
Kim jest właściciel projektu?
Zgodnie z ECSPR właściciel projektu to osoba fizyczna lub prawna poszukująca finansowania za pośrednictwem platformy crowdfundingowej.
ESMA wyjaśniła również, jak to pojęcie odnosi się do crowdfundingu pożyczkowego. Ogólnie rzecz biorąc, właścicielem projektu jest podmiot, który otrzymuje środki od inwestorów i ma bezwarunkowy obowiązek spłaty pożyczki wraz z naliczonymi odsetkami zgodnie z harmonogramem spłat.
Na przykład:
Inwestorzy → wpłacają 300 000 euro → platforma crowdfundingowa → ABC Sp. z o.o.
Jeśli spółka ABC otrzymuje pożyczkę i musi ją spłacić, to ona pełni rolę właściciela projektu. Ponieważ jest podmiotem prawnym, format raportowania crowdfundingu wykorzystuje do jej identyfikacji kod LEI.
Czy każdy projekt crowdfundingowy wymaga kodu LEI?
Nie.
ECSPR obejmuje crowdfunding inwestycyjny i pożyczkowy służący finansowaniu działalności gospodarczej. Rozporządzenie nie obejmuje modeli takich jak crowdfunding donacyjny czy oparty na nagrodach.
Zasady raportowania nie wykorzystują też kodu LEI do identyfikacji właściciela projektu będącego osobą fizyczną. Omawiany tu wymóg posiadania LEI dotyczy sytuacji, gdy właścicielem projektu jest podmiot prawny.
ECSPR ustanawia również próg kwotowy określający zakres jego stosowania. Co do zasady ramy te obejmują oferty crowdfundingowe do łącznej wartości 5 mln euro na jednego właściciela projektu w okresie 12 miesięcy, z zastrzeżeniem zasad obliczania określonych w rozporządzeniu.
Byłoby zatem niepoprawne stwierdzenie, że każda firma w Europie potrzebuje kodu LEI, aby uzyskać pożyczkę.
Wymóg posiadania LEI w tym przypadku wynika z konkretnych regulowanych ram crowdfundingu i związanych z nimi zasad raportowania.
Co platforma crowdfundingowa raportuje na temat firmy?
Raportowanie w ramach crowdfundingu obejmuje znacznie więcej niż tylko nazwę firmy.
Autoryzowani dostawcy usług crowdfundingowych raportują informacje o projekcie obejmujące identyfikator właściciela projektu, kwotę i walutę pozyskanych środków, instrument crowdfundingowy, rodzaj inwestora i kraj rezydencji podatkowej, liczbę inwestorów oraz zainwestowane kwoty.
W przypadku właściciela projektu będącego podmiotem prawnym format raportowania wymaga podania kodu LEI.
Unijne zasady raportowania crowdfundingu określają te wymogi oraz odpowiadający im format raportowania.
Korzystanie z kodu LEI pomaga organom spójnie identyfikować ten sam podmiot prawny w różnych krajach i na różnych platformach.
Więcej informacji znajdziesz w artykule o tym, czym jest LEI i jak działa.
Czy kod LEI musi pozostać aktywny przez cały okres trwania pożyczki?
ECSPR nie ustanawia ogólnego wymogu utrzymywania aktywnego kodu LEI przez cały okres trwania pożyczki crowdfundingowej tylko dlatego, że pożyczka pozostaje niespłacona.
Nie oznacza to jednak, że firma powinna po prostu pozwolić, aby jej kod LEI wygasł po otrzymaniu finansowania.
Kod LEI stanowi globalny identyfikator podmiotu prawnego. Aktywny status ISSUED oznacza, że podmiot utrzymuje swój rekord LEI i aktualizuje dane referencyjne w ramach cyklu odnowienia systemu LEI.
Jeśli firma nie odnowi swojego kodu LEI, zachowuje ten sam kod LEI, ale status rejestracji zmienia się na LAPSED. W takim przypadku coroczny proces odnowienia przestaje potwierdzać, że dane referencyjne pozostają aktualne.
Utrzymywanie aktywnego kodu LEI pomaga firmie zachować aktualne i zweryfikowane dane referencyjne LEI. Instytucje finansowe, inwestorzy i inni kontrahenci mogą wtedy korzystać z tych informacji, gdy potrzebują zweryfikować tożsamość firmy i jej kluczowe dane referencyjne.
Każdy może sprawdzić kod LEI, jego aktualny status oraz powiązane dane referencyjne w GLEIF Global LEI Index.
Z tego powodu LEI System zaleca utrzymywanie aktywnego kodu LEI oraz aktualnych danych referencyjnych nawet po uzyskaniu przez firmę finansowania z crowdfundingu. Jeśli Twój kod LEI wygasł lub zbliża się termin jego odnowienia, możesz odnowić swój kod LEI za pośrednictwem LEI System.
Dlaczego warto używać kodu LEI zamiast numeru rejestracyjnego firmy?
Krajowe numery rejestracyjne firm sprawdzają się dobrze w obrębie własnych jurysdykcji, jednak europejski rynek crowdfundingu przekracza granice państwowe.
Każdy kraj prowadzi własne rejestry przedsiębiorstw, formaty numerów rejestracyjnych i struktury podmiotów prawnych. Kod LEI zapewnia jeden ujednolicony globalny identyfikator, który uczestnicy rynku finansowego mogą wykorzystywać niezależnie od jurysdykcji i platformy.
Jest to szczególnie przydatne w przypadku crowdfundingu. Według najnowszych dostępnych danych rynkowych ESMA, w 2024 roku około 8% finansowania u wszystkich dostawców pochodziło od inwestorów transgranicznych. W niektórych rynkach krajowych wymiar międzynarodowy był znacznie silniejszy.
Ostatecznie kod LEI pomaga systemowi finansowemu odpowiedzieć na proste, ale kluczowe pytanie:
Kto jest kim?
System LEI może jednak zajść dalej niż identyfikacja pojedynczego podmiotu prawnego. Dane LEI poziomu 2 mogą również dostarczać informacji o bezpośrednich i najwyższych jednostkach dominujących w ramach konsolidacji rachunkowej danego podmiotu, pomagając odpowiedzieć na kolejne ważne pytanie: Kto jest właścicielem kogo? Więcej informacji o danych LEI poziomu 2 i powiązaniach korporacyjnych znajdziesz w osobnym artykule.
Co zrobić, jeśli platforma crowdfundingowa poprosi o kod LEI?
Najpierw sprawdź, czy Twoja firma ma już kod LEI. Każdy podmiot prawny otrzymuje jeden kod LEI, a ten sam 20-znakowy kod pozostaje przypisany do danego podmiotu, nawet jeśli jego status rejestracji zmieni się później na LAPSED. Możesz wyszukać swoją firmę i sprawdzić status jej kodu LEI bezpośrednio za pośrednictwem LEI System.
Jeśli Twoja firma nie ma jeszcze kodu LEI, możesz złożyć o niego wniosek za pośrednictwem emitenta LEI lub agenta rejestracyjnego.
LEI System umożliwia złożenie wniosku w całości online. Sprawdzamy wymagane informacje o firmie i przesyłamy wniosek o nadanie kodu LEI. Możesz złożyć wniosek o LEI online za pośrednictwem LEI System.
Jeśli Twoja firma ma już kod LEI, ale wygasł on lub zbliża się termin jego odnowienia, możesz przenieść i odnowić swój istniejący kod LEI za pośrednictwem LEI System.
Kod LEI to nie tylko obrót papierami wartościowymi
Crowdfunding pokazuje, że rola kodu LEI w systemie finansowym wykracza poza to, czego początkowo spodziewa się wiele firm.
Firma nie musi notować papierów wartościowych ani handlować instrumentami finansowymi, aby napotkać wymóg posiadania kodu LEI. Może po prostu szukać alternatywnego sposobu finansowania swojej działalności.
Gdy firmy pozyskują środki za pośrednictwem regulowanej infrastruktury finansowej, organy potrzebują wiarygodnego sposobu identyfikacji, jaki podmiot prawny stoi za danym projektem finansowania.
W regulowanym przez UE crowdfundingu ramy raportowania wykorzystują kod LEI do identyfikacji właściciela projektu będącego podmiotem prawnym.
Według najnowszych dostępnych oficjalnych danych rynkowych ESMA, w ciągu jednego roku w UE zrealizowano ponad 10 000 projektów crowdfundingu pożyczkowego. To sprawia, że crowdfunding stanowi praktyczne, a nie jedynie teoretyczne zastosowanie kodu LEI.
Jeśli Twoja firma planuje pozyskać finansowanie za pośrednictwem platformy crowdfundingowej, a platforma poprosi o kod LEI, możesz złożyć wniosek o LEI online za pośrednictwem LEI System.