Rozporządzenie UE w sprawie rynków kryptoaktywów, znane jako MiCA (Rozporządzenie UE 2023/1114), jest pierwszymi na świecie kompleksowymi ramami prawnymi dla rynków kryptoaktywów. Zmieniło ono zasady dla wszystkich podmiotów działających w europejskiej przestrzeni kryptowalutowej. Jeden z mniej omawianych wymogów nie ma nic wspólnego z technologią blockchain. Dotyczy sposobu, w jaki firma udowadnia swoją tożsamość.
W tym miejscu pojawia się kod LEI.
Czym jest MiCA i kogo obejmuje?
MiCA zostało przyjęte przez Parlament Europejski w kwietniu 2023 roku i weszło w życie w czerwcu 2023 roku. Wdrażano je w dwóch fazach. Pierwsza faza, obowiązująca od 30 czerwca 2024 roku, obejmowała tokeny powiązane z aktywami (ART) oraz tokeny pieniądza elektronicznego (EMT). Druga faza, obowiązująca od 30 grudnia 2024 roku, rozszerzyła ramy na wszystkich dostawców usług w zakresie kryptoaktywów, określanych jako CASP.
CASP (Crypto-Asset Service Provider) to każdy podmiot prawny, który świadczy regulowane usługi w zakresie kryptoaktywów w sposób profesjonalny. Obejmuje to giełdy, dostawców usług powierniczych, brokerów, platformy handlowe oraz zarządzających portfelami. CASP autoryzowany w jednym państwie członkowskim UE uzyskuje prawo paszportowe do prowadzenia działalności we wszystkich 27 państwach członkowskich.
MiCA zastąpiło mozaikę krajowych reżimów dotyczących aktywów wirtualnych, które wcześniej różniły się w całej UE. Państwa członkowskie mogły przyznać okres przejściowy do 18 miesięcy dla firm już działających w ramach krajowych przed 30 grudnia 2024 roku. Bezwzględny termin dla wszystkich CASP to 1 lipca 2026 roku. Po tej dacie żaden CASP nie może działać w UE bez ważnej autoryzacji MiCA.
Dlaczego MiCA wymaga kodu LEI?
Kod LEI, czyli Legal Entity Identifier, to 20-znakowy kod alfanumeryczny, który jednoznacznie identyfikuje podmiot prawny w dowolnym miejscu na świecie. Jest zgodny ze standardem ISO 17442 i znajduje się w publicznie dostępnej globalnej bazie danych administrowanej przez GLEIF, Global Legal Entity Identifier Foundation. Każdy LEI jest powiązany ze zweryfikowanymi danymi rejestracyjnymi, które są aktualizowane corocznie.
MiCA wskazuje LEI jako standardowy identyfikator dla podmiotów regulowanych. Jest to zgodne z tym, jak już funkcjonuje w ramach unijnych regulacji finansowych, w tym MiFID II, EMIR i SFTR. Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2025/421 wyraźnie określa wymóg LEI. Stanowi, że każdy sporządzający zgodny z MiCA prospekt informacyjny musi zidentyfikować swój podmiot prawny za pomocą ważnego kodu LEI zgodnego z ISO 17442.
Prospekt informacyjny w ramach MiCA to obowiązkowy dokument ujawniający informacje publiczne, który emitenci muszą opublikować przed wprowadzeniem jakiegokolwiek kryptoaktywa na rynek. Bez ważnego LEI nie można sporządzić zgodnego prospektu informacyjnego. Oznacza to, że ścieżka do autoryzacji MiCA jest zablokowana na jednym z najbardziej fundamentalnych etapów.
Co kod LEI oznacza dla CASP w praktyce
Dla CASP przechodzącego przez proces autoryzacji MiCA kod LEI jest warunkiem wstępnym, a nie szczegółem do załatwienia później.
Zgodność prospektu informacyjnego wymaga ważnego LEI. Rozporządzenie delegowane (UE) 2025/421 czyni to twardym wymogiem technicznym. Prospekt informacyjny musi być możliwy do odczytu maszynowego, przesłany w formacie iXBRL od 23 grudnia 2025 roku i możliwy do sklasyfikowania w rejestrze ESMA. LEI stanowi część struktury danych, która umożliwia tę klasyfikację.
Zgłoszenia regulacyjne i bieżąca sprawozdawczość również wykorzystują LEI jako standardowy identyfikator podmiotu. ESMA prowadzi publiczny rejestr autoryzowanych CASP, a LEI funkcjonuje konsekwentnie w ramach tej infrastruktury.
Regulowane platformy coraz częściej polegają na weryfikacji LEI w swoich procesach onboardingowych AML, KYC i KYB. Dla CASP obsługujących klientów instytucjonalnych LEI umożliwia szybsze kontrole tożsamości poprzez bazę danych GLEIF zamiast ręcznego przeglądu dokumentów.
Kod LEI i inne regulacje mające zastosowanie do CASP
MiCA nie funkcjonuje w izolacji. DORA, ustawa o cyfrowej odporności operacyjnej, obowiązuje od stycznia 2025 roku i obejmuje wiele CASP po uzyskaniu autoryzacji. Wymaga od podmiotów finansowych identyfikacji swoich dostawców usług ICT, a LEI jest identyfikatorem używanym w tym procesie.
Zasada podróży FATF, zintegrowana z wymogami MiCA, zobowiązuje CASP do przekazywania informacji o nadawcy i odbiorcy przy każdym transferze kryptoaktywów. Posiadanie LEI wspiera zgodność ze wszystkimi tymi ramami jednocześnie. Rejestruje się LEI raz, a działa on we wszystkich mających zastosowanie regulacjach, o ile pozostaje aktualny.
Co jeśli Państwa firma nie jest CASP?
MiCA jest skierowane do dostawców usług, a nie do firm, które wykorzystują kryptoaktywa do własnych celów. Jeśli Państwa firma kupuje lub sprzedaje kryptowaluty w ramach zarządzania własnymi aktywami, MiCA nie nakłada na Państwa bezpośrednich obowiązków.
Rzeczywistość praktyczna jest jednak bardziej zniuansowana.
Giełdy i platformy, z których Państwo korzystają, są CASP. Muszą przeprowadzać weryfikację tożsamości i stosować kontrole AML wobec klientów biznesowych. Oznacza to, że prowadzą procesy KYB podczas onboardingu, a procesy te coraz częściej obejmują żądanie kodu LEI. Pojedynczy weryfikowalny identyfikator z bazy danych GLEIF jest szybszy i bardziej wiarygodny niż zestaw dokumentów w różnych formatach i językach.
Firmy posiadające kod LEI przechodzą przez onboarding szybciej. Firmy bez niego napotykają dodatkowe żądania, dłuższe czasy oczekiwania lub komplikacje podczas otwierania kont biznesowych na regulowanych platformach. W miarę jak coraz więcej CASP dostosowuje swój onboarding do standardów MiCA, te utrudnienia prawdopodobnie będą narastać.
Zasada podróży FATF dodaje kolejną warstwę. Gdy Państwa firma przekazuje kryptoaktywa, CASP po Państwa stronie musi przekazać informacje identyfikujące transakcję. Jeśli kontrahent jest również podmiotem prawnym posiadającym LEI, proces przebiega sprawnie. Jeśli nie, alternatywne ścieżki weryfikacji dodają czasu dla wszystkich zaangażowanych.
LEI nie jest prawnie wymagany dla firmy, która jedynie wykorzystuje kryptowaluty bez świadczenia usług. Jednak dla każdej firmy, która regularnie współdziała z regulowanymi platformami, eliminuje przewidywalne źródło utrudnień, zanim staną się one rzeczywistym problemem. Rejestracja zajmuje kilka minut, LEI jest wydawany niemal natychmiast, a cena jest niższa, niż większość oczekuje.
Gdzie obecnie znajduje się autoryzacja MiCA
Do końca 2025 roku przyznano ponad 40 autoryzacji CASP w całej UE. Holandia i Niemcy wydały większość licencji. Liczby pozostają niewielkie w stosunku do wielkości europejskiego rynku kryptowalut, co odzwierciedla, jak wymagający jest proces autoryzacji.
Okresy przejściowe różnią się w zależności od kraju. Francja, Malta, Luksemburg i Estonia przyjęły maksymalny 18-miesięczny okres, dając CASP w tych krajach czas do 1 lipca 2026 roku. Holandia i Polska wybrały krótsze okresy, które wygasły do połowy 2025 roku.
ESMA ostrzegła, że wnioski składane w ostatniej chwili podlegają wzmożonej kontroli regulacyjnej. CASP działające bez autoryzacji po zakończeniu okresu przejściowego muszą wdrożyć uporządkowane plany zakończenia działalności. Każdy CASP nadal znajdujący się w fazie przejściowej powinien być już zaawansowany w procesie autoryzacji.
Jak uzyskać kod LEI
Uzyskanie kodu LEI jest proste. Firma składa wniosek za pośrednictwem akredytowanego agenta rejestracyjnego LEI. Agent weryfikuje dane podmiotu w oficjalnych rejestrach firm i przesyła je do systemu GLEIF. Proces zajmuje kilka minut, a LEI jest wydawany niemal natychmiast.
LEI musi być odnawiane corocznie, aby pozostało ważne. Wygasły LEI nie spełnia wymogów regulacyjnych, w tym obowiązku prospektu informacyjnego MiCA. Jeśli Państwa LEI zbliża się do odnowienia, odnów go tutaj, zanim wygaśnie.
Jeśli Państwa firma nie posiada jeszcze kodu LEI, można zarejestrować się tutaj.
Do czego to się sprowadza
MiCA wprowadziło do sektora kryptowalut standardy tożsamości, które od lat definiują regulowane rynki finansowe. Dla CASP kod LEI stanowi fundament procesu autoryzacji. Zgodny prospekt informacyjny go wymaga. Brak prospektu informacyjnego oznacza brak licencji MiCA, a brak licencji oznacza brak podstawy prawnej do działania jako dostawca usług w zakresie kryptoaktywów w UE po 1 lipca 2026 roku.
Dla firm, które nie są CASP, ale współdziałają z regulowanymi platformami, obraz jest inny, ale kierunek ten sam. LEI nie jest wymogiem prawnym, ale staje się praktycznym standardem dla płynnego dostępu do regulowanego ekosystemu kryptowalutowego w Europie.
Sam kod jest prosty do uzyskania. Załatwienie tej kwestii wcześnie to jedna z łatwiejszych decyzji w skądinąd wymagającej drodze do zgodności.